Perspectiva económica: Castañeda

Existe un fuerte e ideologizado debate en EEUU de cómo superar la situación de recesión-crisis económica.  La década pérdida de los 2000s debido al aumento del desempleo y la pobreza, la menor participación laboral y el pobre desempeño de la economía acentuado por la Gran Recesión del 2008-2009.  Actualmente la crisis se caracteriza por una elevada tasa de desempleo, una lenta y anémica recuperación del PIB, un elevado déficit fiscal, un creciente endeudamiento público, una baja inflación y un sistema tributario que es y se percibe crecientemente como injusto y distorsionador debido a los abundantes vacíos, exenciones, deducciones, créditos, y estímulos tributarios específicos, resultado de años de cabildeo.

Mientras, están en desarrollo varios ajustes espontáneos importantes.  Los consumidores están aumentando sus niveles de ahorro para reconstituir su riqueza, las instituciones financieras están restableciendo sus niveles de liquidez y de reservas, el nivel de construcción de nuevas viviendas ha disminuido para reducir el exceso de viviendas en existencia, y las empresas se está reestructurando para ser más competitivas y eficientes.

En los años 2000s, EEUU se acostumbró a políticas fiscales y monetarias expansionistas.  El presidente George W. Bush (2001-2008) incurrió en continuos déficit fiscales para financiar la reducción de las tasas impositivas sobre los ingresos personales, las guerras de Irak y Afganistán, la expansión del seguro médico (MEDICARE) para cubrir las medicinas, los gastos de emergencia para reparar los desastres causados por el huracán Katrina, los programas de estímulo fiscal de 2001 y 2008 para reactivar la economía, y el programa de apoyo a las instituciones financieras (TARP) para contrarrestar el pánico del 2008.

Durante esos años hubo consistentemente una política monetaria muy expansionista con tasas de interés reales muy bajas que varios especialistas consideran contribuyeron a generar la crisis financiera en EEUU.

Una interpretación fundamentalmente económica de los sucesos de Túnez y Egipto sería simplista y audaz.  Hecha esta acotación, es innegable que, en un contexto de corrupción y falta de participación y de libertades políticas, los factores económicos desempeñaron un papel significativo.

Así los levantamientos en ambos países y otros del mundo árabe, reflejan en gran medida el fallo de los gobiernos de crear un sistema socioeconómico con suficientes oportunidades y participación para todos, particularmente para los jóvenes cada vez más y mejor educados.

El problema no ha sido de falta de crecimiento.  En Túnez y Egipto, los gobiernos realizaron reformas económicas e insertaron los países a la economía global.  Las reformas generaron buenos resultados.  El crecimiento anual del PIB en la última década ha sido 5% en Egipto y 4.6% en Túnez.  Estas tasas de crecimiento, si bien no son las estelares de China, son comparables con las de otros países emergentes como Brasil e Indonesia, que ahora se consideran éxitos económicos.

Más bien, la dificultad ha sido que las oportunidades existentes y los beneficios del crecimiento no han llegado hasta los jóvenes, descontentos y frustrados, cada vez mejor y más educados.  En el norte de África la proporción de la población menor de 30 años es mayor que en cualquier otra parte del mundo.  No obstante, sus oportunidades y perspectivas económicas son proporcionalmente más limitadas.

Raghuram Rajan es un profesor de Finanzas de la Universidad de Chicago y asesor económico del Primer Ministro de la India.  En 2005 era el economista principal del FMI cuando escribió un controvertido ensayo Has the Financial Development made the World Riskier? sobre la inestabilidad y vulnerabilidad del sistema financiero y un posible desastre atribuible a los riesgos excesivos que se estaban acumulando.  Esa opinión difería de la sabiduría convencional y la complacencia existente de la época sobre que el sistema financiero estaba blindado y era inmune a ese tipo de eventos extremos.

En 2010 Rajan escribió el libro Faulty Lines: How Hidden Fractures Still Threaten the World Economy sobre las causas de la crisis financiera en EEUU que recibió la distinción del libro del año en el área financiera del Financial Times.  Un aspecto diferente del libro es que atribuye las causas determinantes de la crisis también a otros factores subyacentes que todavía afectan al sistema financiero, entre ellos, a la desigualdad creciente en la distribución del ingreso en EEUU, los mecanismos existentes de la red social de EEUU y la política asimétrica que la Reserva Federal ha desarrollado a partir de Greenspan.