Actualmente existe un amplio debate a nivel internacional y en varios países industriales entre economistas, funcionarios públicos y aún en la población en general en cuanto a sí mantener las políticas monetarias y fiscales expansionistas para continuar alimentando la recuperación o detenerlas para evitar los efectos negativos que puedan tener, especialmente sobre la deuda pública.
Recientemente John Taylor un economista muy influyente en EEUU y a nivel internacional, autor de la conocida regla Taylor sobre metas de inflación para manejar la política monetaria, presentó una ponencia sobre las políticas macroeconómicas impulsadas en EEUU durante a década del 2000.
En su exposición Taylor termina con una cita de Milton Friedman de 1958 en la que se pronunció sobre la ventaja de las reglas en las políticas monetarias y fiscales en vez de las intervenciones públicas discrecionales porque terminan haciendo más mal que bien. Esta cita de Friedman se refleja en el interesante ensayo de Taylor que se puede resumir en la tesis que la aplicación de las reglas monetarias trajo la Gran Moderación y que el desvío de ellas (la Gran Desviación) determinó la Gran Recesión del 2008-2009.
Según Taylor la aplicación de reglas monetarias, mediante las cuales los bancos centrales fijaban tasas de interés para lograr un nivel dado de inflación y hacían informes públicos periódicos sobre su cumplimiento, fue lo determinó fla Gran Moderación. O sea, el periodo de mediados de los 1980 a principios de los 2000s cuando el PIB real creció robustamente, la tasa de inflación así como la volatilidad del PIB y de la inflación disminuyeron. Según Taylor, fue cuando las tasas de interés se mantuvieron muy bajas por mucho tiempo, alejándose de la regla lo que determinó, junto a otros factores, la Gran Recesión.
Taylor considera que las intervenciones públicas, o sea varios elementos monetarios y fiscales de la Gran Desviación no fueron diseñados adecuadamente, y empeoraron los problemas existentes en vez de corregirlos; sencillamente hicieron más mal que bien.
Taylor concluye que las intervenciones públicas deben reducirse y las políticas monetarias deben basarse en reglas y no en discreción .
| La difícil situación económica de Cuba vista desde la isla< Anterior | Siguiente >¿Dónde estamos a mediados de junio sobre la recuperación económica y la incertidumbre financiera‽ |
|---|
